24.08.2020 19:50
Аналитика.
Просмотров всего: 7734; сегодня: 2.

Альфа-Капитал: аналитика по облигациям с 17 по 21 августа

Альфа-Капитал: аналитика по облигациям с 17 по 21 августа

Минфин уже вторую неделю испытывает трудности с размещением ОФЗ. И если неделей ранее он пробовал разместить «флоутер» (защитный выпуск), то в этот раз и вовсе решил аукцион не проводить. Безусловно, это поддержало рынок, где низкая активность инвесторов и отсутствие очевидной идеи подразумевают низкую емкость первичного рынка.

Инфляция в России за период с 11 по 17 августа, по оценке Росстата, составила 0%. С начала года потребительские цены выросли на 2,9%, за 12 месяцев инфляция составила 3.3%. Это благоприятные условия для продолжения снижения ключевой ставки ЦБ РФ на одном из ближайших заседаний.

Доходности казначейских облигаций на прошлой неделе опустились на 5-7 б.п. после роста предыдущей недели. Перераспределение средств инвесторов из высококачественных бумаг в бумаги суб-инвестиционной категории продолжилось, хотя и несколько замедлилось. В целом, ситуация на рынке еврооблигаций продолжает оставаться благоприятной, тенденция по сокращению кредитных спредов на фоне низких базовых доходностей в ближайшее время скорее всего продолжится.

ФРС опубликовала протокол июльского заседания комитета по ставкам из которого следует, что регулятор по-прежнему видит в развитии эпидемии основную угрозу для восстановления экономики, однако сейчас не считает целесообразным введение дополнительных мер поддержки, в том числе таргетирования процентной ставки.

Из этого заявления не следует, что ФРС будет следовать более жесткой линии. Как показывает опыт последних лет, регулятор привык действовать по обстоятельствам, и если ситуация потребует дополнительных мер поддержки, они будут предприняты.

Доходности облигаций на развивающихся рынках в основном продолжили снижаться.

На рынке Турции наблюдалась повышенная волатильность. ЦБ Турции сохранил ключевую ставку без изменений, но рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз по рейтингу Турции до негативного, ссылаясь на недостаточность золотовалютных резервов и не заслуживающую доверия финансовую политику страны. Заявление президента страны Р. Эрдогана об обнаружении в Черном море крупного месторождения газа рынок пока оставил без внимания.

В сопредельной Беларуси продолжились мирные протесты, однако развитие ситуации по-прежнему носит неопределенный характер. Прямой угрозы для долговых инструментов это пока не создает, но рыночные риски с учетом невысокой ликвидности белорусских бумаг ощутимо выросли.

Правительство Аргентины сообщило, что к апрелю следующего года намерено достичь договоренностей по программе помощи с МВФ. Хорошая новость для держателей облигаций, так как это уменьшает потенциальный объем рыночных размещений и, соответственно, давление на рыночные доходности.


Ньюсмейкер: Альфа-Капитал — 201 публикация
Поделиться:

Интересно:

Как законно снизить налоговую нагрузку
28.03.2024 17:56 Консультации
Как законно снизить налоговую нагрузку
Предприниматели имеют право и законную возможность уменьшать налоги. Одна из самых очевидных мер – подбор оптимального налогового режима. Так, многим предпринимателям доступна упрощенная система налогообложения (УСН) с простой и понятной формой отчетности, ставкой до 6 или 15% в зависимости от...
О своих мечтах об отдыхе поделились российские дети
28.03.2024 12:18 Аналитика
О своих мечтах об отдыхе поделились российские дети
В преддверии II Всероссийского конкурса юного художника «Место в России, где я мечтаю побывать», который стартует 1 апреля 2024 года, эксперты Национального туроператора Алеан рассказали, куда хотели поехать дети, исходя из анализа работ прошлого года. Дети в возрасте от 6 до 15 лет поделились...
562 года назад на престол взошёл Иван III
28.03.2024 10:44 Новости
562 года назад на престол взошёл Иван III
В историю он вошел в первую очередь как собиратель русских земель и, по сути, создатель единого государства Российского, созидатель и мудрый дипломат – при Иване III не только расширяются границы, но и создается прообраз системы управления страной – пишутся единые законы, утверждается...
Ранее неизвестные петроглифы описали российские ученые
27.03.2024 18:03 Новости
Ранее неизвестные петроглифы описали российские ученые
Группа ученых из Кемеровского государственного университета во главе с доктором исторических наук Ольгой Советовой описала ранее неизвестные петроглифы, обнаруженные в ходе экспедиций последних трех лет. Среди найденных рисунков неожиданно оказалось и крайне редкое изображение парохода. Основной...
Неизвестный объект археологического наследия найден в Подмосковье
27.03.2024 17:20 Новости
Неизвестный объект археологического наследия найден в Подмосковье
В подмосковном городе Ликино-Дулево Орехово-Зуевского городского поселения археологи провели превентивное обследование территории, прилегающей к скверу Дулевского фарфорового завода. В результате был обнаружен ранее неизвестный исторический слой, который уже признан вновь выявленным объектом...